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Highlight des Tages

Schwarzer Montag 1987. Mit Risikomanager Weinrauter durch dick und dünn: "Ich bin in dieser Zeit erwachsen geworden"

"Manchmal lohnt die Erinnerung, manchmal steht sie einem aber auch nur im Weg." Risikomanager Martin Weinrauter erinnert an den Börsencrash vom 19. Oktober 1987, dem ersten nach dem Zweiten Weltkrieg, als der Dow Jones zweistellig abschmierte. Ein Beben, das auch Asien und Europa erreichte - und nachhaltiger war als in den USA. Auslöser waren hohe Bewertungen, Wechselkursstreitigkeiten und automatisierte Handelsstrategien. Doch Weinrauter wusste schon damals: "Was fällt, wird auch wieder steigen." Bis dahin aber blieb der Handlungsdruck enorm. "Ich bin in dieser Zeit an den Börsen erwachsen geworden." Weinrauters Ratschlag für alle Anleger: "Qualität im Depot haben, das Portfolio breit und durchaus auch resilient aufstellen. Man muss in der Lage sein, mit dem Portfolio und dem Markt durch dick und dünn zu gehen."

Strabag, Wienerberger, voestalpine: Stück vom Ukraine-Wiederaufbau-Kuchen

Wer will fleißige Handwerker sehen …? Österreich ist geografisch nicht besonders groß, aber industriell hervorragend vernetzt zwischen West- und Osteuropa. Da sitzen Unternehmen, die Straßen bauen, Ziegel herstellen, Stahl produzieren. Genau diese Kompetenz könnten in den nächsten Jahren zum Standortvorteil werden. Strabag ist wie der bunte Hund in der Baubranche. David Hartmann von Vontobel: "Strabag ist ein Infrastrukturbauer, der seine Geschäftsmodelle in Westeuropa sowie Süd- und Osteuropa getrennt hat. Osteuropa ist ein Schlüsselmarkt." Das Baumaterial bekommt Strabag von Wienerberger. Der Konzern konzentriert sich ebenso auf das Geschäft in Osteuropa. Voestalpine ist "gobal diversifiziert" und hat "signifikante Geschäftsfelder in Asien und Nordamerika". "Aber mit ihrer starken Stahl-Kompetenz können sie am Ausbau der Infrastruktur in Osteuropa ebenso partizipieren", worüber auch die Zukunft der Ukraine entscheidet. Bei einem Frieden winkt allen Firmen allerdings ein Milliardengeschäft. "Aktuell wird geschätzt, dass der Wiederaufbau der Ukraine 600 Milliarden US-Dollar kostet."

Prof. Peter Scholz (Hochschule Hannover): "Anlageempfehlungen mit KI? Je komplexer, desto fehlerhafter!"

Drum prüfe, wer sich langfristrig bindet … Professor Peter Scholz von der Hochschule Hannover klopft das kommende Altersvorsorgedepot auf seine Tauglichkeit ab und vergleicht es mit dem Riester-Modell: "Der Zins wirkt tatsächlich am Ende am stärksten." Die Langfristigkeit spielt auch bei der Kryptomeldepflicht und Neuplanung der Steuergesetzgebung eine große Rolle: "Lieber jetzt kaufen und alles dokumentieren." Weitere Themen sind die Reform der Sustainable-Finance-Regeln (SFDR – Sustainable Finance Disclosure Regulation) zur klareren Abgrenzung nachhaltiger Produkte sowie der Einsatz von Künstlicher Intelligenz bei Anlageentscheidungen, bei dem Scholz auf Fehlerquellen und Grenzen hinweist: "Eine Studie hat herausgefunden, dass im Schnitt ungefähr 57 Prozent der Anlageempfehlungen nicht gut gewesen sind."

Börsenradio Schlussbericht Mo. 19.10.26 - DAX -1,6 %: "Man konnte die Kurse fallen hören" - Schwarzer Montag 1987

Der 19. Oktober weckt Erinnerungen an den Schwarzen Montag 1987. Auch heute belasten mehrere Krisenherde die Märkte. Der DAX fällt auf 25.226 Punkte und verliert 1,6 %. Der MDAX schließt bei 30.397 Punkten mit minus 0,9 %. An der Wall Street versucht vor allem der Nasdaq die Gegenbewegung. Gold bleibt gefragt und notiert um 4.180 US-Dollar. Silber steht bei rund 57,60 US-Dollar. Der Euro fällt auf etwa 1,1215 US-Dollar. Bitcoin erholt sich zeitweise bis 82.830 US-Dollar. Siemens und Nvidia zeigen in Erlangen KI-Lösungen für die Fabrik der Zukunft. Eon plant ein Sparprogramm. Steyr Motors springt nach dem Übernahmeangebot von Red Cat kräftig an. Roche stellt Deutschland-Investitionen auf den Prüfstand. In den Interviews erinnert Martin Weinrauter an den Crash 1987. Christoph Geyer berichtet, man habe damals die Kurse fallen hören. Markus Herrmann spricht über KI-Investments. Moritz Unterkofler erklärt die Expansion von UKO Microshops. Edda Vogt zeigt, was bei einem IPO hinter den Kulissen passiert.

Empfehlung der Redaktion

Börsenradio OnTour vor Ort: Aus Schrott wird Marge: Warum AMAG die Prognose anhebt

Aus Aluminiumschrott wird bei AMAG in Ranshofen hochwertiges Material für Autos und Flugzeuge. Das Geschäft lebt weniger vom Rohstoffpreis als von der Verarbeitung: Sortieren, Legieren, Walzen und Veredeln schaffen die Marge. Finanzvorständin Claudia Trampitsch erklärt, warum AMAG trotz der Schwäche in der Autoindustrie zusätzliche Aufträge gewinnt und die EBITDA-Prognose für 2026 auf 200 bis 220 Mio. Euro angehoben hat. Der höhere Aluminiumpreis in Kanada hilft, doch auch die Wertschöpfung in Österreich trägt zum Ergebnis bei. Eine Besonderheit: Vom Rohmaterial bis zum fertigen Blech vergehen drei bis sechs Monate. Das bindet Kapital und verlangt eine präzise Absicherung gegen Preisschwankungen. Für das Recycling von Aluminium werden nur rund 5 % der Energie benötigt, die für die Primärproduktion erforderlich ist. Dennoch bleiben hohe Gaspreise ein Wettbewerbsfaktor. Börsenradio on Tour zeigt, warum der eigentliche Wert nicht im Metall steckt, sondern in dem, was AMAG daraus macht.

Fondsmanager Herrmann: "Im dichten Nebel mit 250 auf der Autobahn. Was passiert hier eigentlich fundamental?"

Ein Crash wie der große vom 19. Oktober 1987 ist durchaus erneut möglich, so Fondsmanager Markus Herrmann von der Loys AG. "Aber wie realistisch ist das? Es gibt viele potenzielle Störfaktoren. Faktoren, die aber eher langsame Veränderungen hervorrufen." Also: schwache Börsenjahre vielleicht, heftige Abstürze eher nein. Momentan erwartet er nach mageren Jahren einen Aufschwung, vor allem in Europa. Welche Rolle Deutschland und Europa im großen Rennen um die Künstliche Intelligenz spielen werden, ist noch offen. "Bei den teils sehr wilden Marktbewegungen müssen wir uns immer wieder fragen, was passiert hier eigentlich fundamental?" Den derzeitigen Boom vergleicht er mit "dichtem Nebel auf der Autobahn", wobei viele Marktteilnehmer und Unternehmen dennoch mit 250 unterwegs sind.

Andreas Lipkow, CMC (r) und Peter Heinrich

Andreas Lipkow (CMC Markets): "Nervöser Markt! Anleihen von CoreWeave und Oracle bereits abgestraft"

Andreas Lipkow von CMC Markets ordnet die Börsenturbulenzen vor dem Hintergrund hoher Energiepreise, steigender US-Inflation und Zinssorgen ein. Die uneinheitlichen Ergebnisse der US-Banken deuteten auf vorsichtigere Kreditaufnahme und geringere Konsumausgaben hin: "Man muss nun eben die Liquidität aus den Märkten rausnehmen und den Konsum ausbremsen, dass die Inflation wieder runterkommt." Banken, die sehr stark auf einem Bereich fokussiert sind, wie z.B. Goldman Sachs oder Morgan Stanley, profitieren eher. ASML partizipiert ordentlich am KI- und Halbleiterboom. Doch wer bezahlt am Ende die milliardenschweren KI-Hoffnungen? "Die Unternehmensanleihen von CoreWeave oder Oracle wurden bereits extrem abgestraft." Der DAX-Kurs zeigt, dass internationale Investoren (wieder) Interesse an deutschen Werten haben. "Die Story einer potenziellen Konjunkturerholung ist also nach wie vor gegeben."

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